آیا سولانا (SOL) دوباره به اوج‌های تاریخی خود می‌رسد؟ بررسی چالش‌ها و پتانسیل‌ها

قیمت توکن بومی سولانا (SOL) بین ۲۴ تا ۲۷ ژانویه با کاهش ۱۷.۲ درصدی مواجه شد و به پایین‌ترین سطح خود در ۱۰ روز گذشته رسید. اگرچه قیمت تا ۲۳۵ دلار افزایش یافت، اما همچنان ۲۶ درصد پایین‌تر از اوج تاریخی ۲۹۵ دلاری خود در ۱۹ ژانویه است. این کاهش اخیر تا حدی منعکس‌کننده کاهش ۴۰ درصدی فعالیت معاملاتی درون زنجیره‌ای شبکه سولانا است. علی‌رغم ضعف کوتاه‌مدت، SOL پتانسیل رشد بیشتر در سال ۲۰۲۵ را دارد.

در مقایسه، رقبای سولانا مقاومت بیشتری نشان داده‌اند. حجم‌های زنجیره BNB تنها ۱ درصد کاهش یافت، در حالی که لایه اول اتریوم شاهد کاهش ۱۰ درصدی فعالیت در طول هفت روز بود. با این حال، ذکر این نکته مهم است که سایر رقبا و راه‌حل‌های لایه دوم اتریوم نیز در مدت مشابه، کاهش ۲۵ تا ۳۰ درصدی در حجم‌های درون زنجیره‌ای خود گزارش کردند.
نکات منفی در اکوسیستم سولانا شامل کاهش حجم ۴۵ درصدی Meteora، کاهش ۶۲ درصدی Orca و کاهش ۵۳ درصدی فعالیت Lifinity بود. در مقابل، پلتفرم راه‌اندازی میم‌کوین Pump.fun نقطه روشنی بود و در مدت مشابه، افزایش ۲۴ درصدی در حجم را تجربه کرد. پلتفرم Raydium سولانا همچنان با ثبت ۳۵.۱ میلیارد دلار فعالیت هفتگی درون زنجیره‌ای، پیشرو باقی ماند.

افزایش TVL سولانا، عملکردی بهتر از اتریوم و زنجیره BNB

ارزیابی پتانسیل صعودی SOL صرفاً بر اساس فعالیت درون زنجیره‌ای سولانا، که به شدت تحت تأثیر صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) است، گمراه‌کننده خواهد بود. فعالیت‌هایی مانند استیکینگ، وام‌دهی و برنامه‌های دارایی‌های دنیای واقعی (RWA) اغلب حجم‌های درون زنجیره‌ای ثابتی ایجاد نمی‌کنند. بنابراین، کل ارزش قفل‌شده (TVL) معیار جامع‌تری برای استفاده از شبکه ارائه می‌دهد. TVL در سولانا در ۳۰ روز منتهی به ۲۸ ژانویه ۲۷ درصد افزایش یافت و به طور قابل توجهی از اتریوم، که ۹ درصد کاهش یافت، و زنجیره BNB، که ۱ درصد کاهش یافت، بهتر عمل کرد. این رشد، موقعیت دوم سولانا را در بازار تثبیت کرد و شکاف آن را با ترون افزایش داد. از جمله عوامل قابل توجه می‌توان به Jito و Raydium اشاره کرد که سپرده‌های آنها ۲۹ درصد افزایش یافت و Binance Staked SOL که رشد چشمگیر ۵۲ درصدی را در طول ماه تجربه کرد.

کاهش اخیر فعالیت اتریوم را می‌توان به عملکرد ضعیف‌تر در Lido، EigenLayer و Ether.fi مرتبط دانست. به طور خاص، پلتفرم استیکینگ EigenLayer، که در ژوئن ۲۰۲۳ راه‌اندازی شد، ۱۳.۶ میلیارد دلار ارزش کل قفل‌شده (TVL) دارد که از کل سپرده‌های اکوسیستم سولانا فراتر می‌رود. این موضوع، تسلط اتریوم را برجسته می‌کند و نشان می‌دهد که برخی از سرمایه‌گذاران همچنان مایل به پرداخت کارمزد تراکنش ۵ دلار یا بیشتر هستند.

عدم اشتیاق در بازار آتی سولانا

برای درک احساسات معامله‌گران سولانا، بررسی پریمیوم قراردادهای آتی SOL ماهانه ضروری است. قراردادهای آتی معمولاً با پریمیوم ۵ تا ۱۰ درصدی نسبت به بازارهای اسپات معامله می‌شوند تا دوره‌های تسویه طولانی‌تر آنها را جبران کنند. پریمیوم بالای ۱۰ درصد نشان‌دهنده احساسات صعودی قوی است، در حالی که سطوح زیر ۵ درصد، اعتماد ضعیف‌تر خریدار را نشان می‌دهد. در ۲۷ ژانویه، قراردادهای آتی SOL برای مدت کوتاهی به پریمیوم سالانه ۱۲ درصد رسید، اما به سرعت به ۶ درصد بازگشت. این پریمیوم نسبتاً پایین، علیرغم افزایش قیمت ۲۱ درصدی در ۳۰ روز گذشته، نشان‌دهنده عدم اشتیاق در بین سرمایه‌گذاران است. برخی از تحلیلگران استدلال می‌کنند که افزایش قیمت اخیر SOL عمدتاً توسط میم‌کوین‌ها و راه‌اندازی توکن رسمی ترامپ (TRUMP) هدایت شده است.

چشم‌انداز آینده سولانا

صرف نظر از اینکه ریسک‌گریزی ناشی از عدم قطعیت در اقتصادهای جهانی یا بازارهای سهام باشد، شانس رسیدن SOL به اوج تاریخی جدید در کوتاه‌مدت کم به نظر می‌رسد. برخی از تحلیلگران اشاره می‌کنند که افزایش قیمت اخیر SOL عمدتاً توسط میم‌کوین‌ها و راه‌اندازی TRUMP هدایت شده است. از جمله محرک‌های بالقوه برای افزایش قیمت آینده SOL می‌توان به مهاجرت استیبل‌کوین‌ها از ترون به سولانا و افزایش پذیرش برنامه‌های Web3، به ویژه در بخش هوش مصنوعی، اشاره کرد.