بازارهای جهانی زیر سایه تعرفه‌های تازه و مازاد عرضه

سنا روند امروز بازارهای جهانی را بررسی می‌کند؛

بازارهای جهانی زیر سایه تعرفه‌های تازه و مازاد عرضه


بورس

  بزرگنمايي:

فصل اقتصاد – بازارهای جهانی در روز سه‌شنبه 8 جولای 2025 با موجی از نوسانات چندوجهی مواجه شدند؛ نوساناتی که ریشه در تحولات ژئوپلیتیک، سیاست‌های تجاری تهاجمی و تغییرات ساختاری در عرضه و تقاضا داشت. پس از اعلام تعرفه‌های جدید ایالات متحده بر کالاهای وارداتی از شرکای اصلی خود از جمله ژاپن و کره‌جنوبی، سرمایه‌گذاران در تمام بازارها با چالشی تازه روبه‌رو شدند که به سرعت اثرات آن در قیمت نفت، گاز طبیعی، فلزات گرانبها و فولاد آشکار شد. هم‌زمان با این تحولات، تصمیم اوپک‌پلاس برای افزایش غیرمنتظره تولید نفت در ماه آگوست نگرانی‌ها در خصوص مازاد عرضه را تشدید کرد، در حالی که رشد ذخایر گاز طبیعی آمریکا بر قیمت‌ها فشار وارد آورد. در بازار فلزات، داده‌های اشتغال قوی در آمریکا و کاهش احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، روند صعودی طلا را متوقف و بازار نقره را در سطحی نزدیک به اوج نگه داشت. از سوی دیگر، بازار فولاد چین که ماه‌ها تحت فشار تقاضای ضعیف و مازاد ظرفیت قرار داشت. در مجموع، این تغییرات نمایانگر بازآرایی جدیدی در ساختار بازارهای کالایی هستند که با هر گام سیاست‌گذاران جهانی، امکان تغییر جهت ناگهانی دارند.

به گزارش پایگاه خبری بازار سرمایه ایران (سنا) ، بازارهای جهانی امروز تحت تأثیر مجموعه‌ای از عوامل کلان اقتصادی و سیاسی نوسانات قابل توجهی را تجربه کردند. مهم‌ترین رویداد، تشدید تنش‌های تجاری بود؛ جایی که ترامپ با انتشار نامه‌هایی خطاب به رهبران 14 کشور از جمله ژاپن و کره جنوبی، تهدید کرد از تاریخ اول آگوست تعرفه‌هایی تا 25 درصد بر کالاهای وارداتی این کشورها اعمال خواهد کرد. این اقدام در چارچوب سیاست‌های جدید تجاری ایالات متحده، نگرانی‌هایی جدی درباره تقاضای جهانی برای کالاها و خدمات ایجاد کرده است.
در همین حال، داده‌های قوی از بازار کار آمریکا که هفته گذشته منتشر شد، سبب شد تا سرمایه‌گذاران انتظار کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو در نشست ماه جولای را کنار بگذارند. این داده‌ها نشانه‌ای از پایداری اقتصاد آمریکا و کاهش نگرانی‌ها نسبت به رکود احتمالی بودند. با این حال، سرمایه‌گذاران همچنان چشم به انتشار صورت‌جلسه نشست فدرال در ماه ژوئن دارند تا مسیر دقیق سیاست پولی آمریکا در ماه‌های آینده را بهتر درک کنند.
از سوی دیگر، حملات مجدد حوثی‌ها به کشتی‌های تجاری در دریای سرخ، ریسک‌های ژئوپلیتیک را در بازارها تقویت کرد. این مسئله می‌تواند در هفته‌های آینده به‌طور بالقوه موجب اختلال در مسیرهای حیاتی تجارت بین‌المللی شود و قیمت کالاهای استراتژیک را تحت تأثیر قرار دهد.
بازار نفت خام
قیمت آتی نفت برنت امروز کاهش یافت و به حدود 69.2 دلار در هر بشکه رسید. این افت در حالی رخ داد که نگرانی‌ها از کاهش تقاضای جهانی با توجه به سیاست‌های تعرفه‌ای آمریکا افزایش یافته است. پرزیدنت ترامپ تهدید کرده تعرفه‌هایی جدید بر کالاهای وارداتی از ژاپن و کره جنوبی وضع خواهد کرد که از اول آگوست اجرایی می‌شود. در همین حال، اوپک‌پلاس در نشست اخیر خود توافق کرد که در ماه آگوست 548 هزار بشکه در روز به تولید نفت خود اضافه کند. این چهارمین افزایش پیاپی تولید است و از پیش‌بینی‌های تحلیل‌گران نیز بیشتر بوده است. این تصمیم موجب شده پیش‌بینی‌ها درباره ایجاد مازاد عرضه در نیمه دوم سال تقویت شود.
با این حال، افت قیمت نفت محدود باقی ماند، زیرا حملات اخیر حوثی‌ها در دریای سرخ نگرانی‌هایی درباره احتمال اختلال در مسیرهای کشتیرانی ایجاد کرده است. هرگونه تهدید علیه این مسیرهای حیاتی می‌تواند قیمت‌ها را در کوتاه‌مدت تقویت کند.
بازار گاز طبیعی
قیمت آتی گاز طبیعی در ایالات متحده به زیر 3.4 دلار به ازای هر MMBtu کاهش یافت. این کاهش پس از آن رخ داد که اداره اطلاعات انرژی آمریکا (EIA) اعلام کرد برای یازدهمین هفته پیاپی میزان تزریق گاز به ذخایر از میانگین فصلی بیشتر بوده است. هفته گذشته 55 میلیارد فوت مکعب به ذخایر افزوده شد؛ در حالی که انتظار بازار 53 میلیارد فوت مکعب بود. این رقم به‌مراتب بالاتر از مقدار 35 میلیارد فوت مکعب سال گذشته است، گرچه همچنان اندکی پایین‌تر از میانگین پنج‌ساله 61 میلیارد فوت مکعب باقی مانده است.
افزایش ذخایر نشان‌دهنده تداوم تولید قوی گاز است. با این حال، پیش‌بینی‌ها از هوای گرم‌تر در اواسط ماه جولای، تقاضا برای کولرهای گازی و در نتیجه مصرف برق از طریق نیروگاه‌های گازی را افزایش خواهد داد. صادرات LNG آمریکا نیز رو به افزایش است؛ به طوری که میانگین جریان صادرات به هشت پایانه بزرگ آمریکا در اوایل جولای به 15.4 میلیارد فوت مکعب در روز رسیده که از 14.4 میلیارد فوت مکعب در ماه ژوئن بیشتر است. همچنین پایانه Golden Pass LNG از دولت آمریکا درخواست صدور مجوز برای صادرات از اول اکتبر کرده است که نشان می‌دهد این تاسیسات به‌زودی وارد مدار بهره‌برداری خواهد شد.
ب ازار طلا
طلا امروز با افت مواجه شد و به حدود 3320 دلار در هر اونس رسید. سرمایه‌گذاران در حال ارزیابی تبعات تصمیمات تجاری جدید آمریکا هستند. با وجود تهدید به اعمال تعرفه بر واردات از کشورهای متعدد، از جمله ژاپن و کره جنوبی، پرزیدنت ترامپ در اقدامی نسبتا آرام‌کننده، با صدور یک فرمان اجرایی اجرای این تعرفه‌ها را از 9 جولای به اول آگوست به تعویق انداخت. این تصمیم فرصتی چهار هفته‌ای برای مذاکرات تجاری فراهم می‌کند و بخشی از نگرانی‌ها را در بازار کاهش داده است.
از سوی دیگر، گزارش قوی اشتغال آمریکا موجب شده تا انتظارات برای کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو در نشست جولای کاهش یابد. این عوامل مجموعاً فضای نزولی بر بازار طلا ایجاد کرده‌اند. اکنون نگاه‌ها به انتشار صورت‌جلسه نشست ماه ژوئن فدرال رزرو دوخته شده تا سرنخ‌های بیشتری درباره سیاست پولی آتی به دست آید.
بازار نقره
نقره امروز در حدود 36.80 دلار در هر اونس معامله شد و همچنان در نزدیکی بالاترین سطوح 13 سال اخیر باقی مانده است. بازارها در حال ارزیابی پیامدهای سیاست‌های تجاری جدید ایالات متحده هستند. در پی تهدید ترامپ به اعمال تعرفه‌های 25 درصدی بر واردات از 14 کشور از جمله ژاپن و کره جنوبی، نقره نیز در کنار سایر فلزات گرانبها دستخوش نوسان شد. با این حال، امضای فرمان اجرایی برای تعویق اجرای تعرفه‌ها تا اول آگوست باعث شد بخشی از نگرانی‌ها کاهش یابد.
افزون بر این، ترامپ هشدار داده که ممکن است تعرفه‌ای 10 درصدی بر کشورهایی که با سیاست‌های ضدآمریکایی بلوک BRICS همراهی می‌کنند وضع کند. این سخنان در حاشیه نشست اخیر بریکس در برزیل مطرح شد. همزمان، گزارش مثبت اشتغال آمریکا باعث شده بازارها احتمال کاهش نرخ بهره در کوتاه‌مدت را کم‌رنگ‌تر ببینند.
بازار فولاد
قیمت معاملات آتی فولاد در چین امروز به حدود 3٬030 یوان به ازای هر تن رسید. این افزایش ادامه روند بهبودی قیمت‌ها پس از ثبت کف 9 ماهه در ماه ژوئن است، جایی که قیمت‌ها به حدود 2٬940 یوان رسیده بودند. این بهبود عمدتاً تحت تأثیر وعده‌های سیاست‌گذاران چینی برای اصلاحات صنعتی و کاهش ظرفیت مازاد در بخش فولاد انجام شده است. کاهش ظرفیت می‌تواند حاشیه سود تولیدکنندگان را بهبود بخشد، به‌ویژه در شرایطی که بحران در بخش املاک چین و رشد سیاست‌های حمایت‌گرایانه در بازارهای جهانی موجب کاهش تقاضا شده‌اند.
بر اساس اظهارات شرکت بائواستیل، انتظار می‌رود تولید ملی فولاد چین در سال جاری حدود 50 میلیون تن کاهش یابد. از سوی دیگر، شاخص PMI بخش ساخت‌وساز که توسط اداره ملی آمار چین منتشر می‌شود، در ماه ژوئن به بالاترین سطح سه ماهه رسیده و از سایر بخش‌های اقتصادی عملکرد بهتری نشان داده است. البته افزایش صادرات سنگ آهن از بندر هدلند استرالیا در ماه مه، پس از اختلالات ناشی از شرایط جوی، بخشی از رشد قیمت را محدود کرده است.